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2018-04-01 20:42 来源: 我的钢铁网 查看历史数据

概述:在三月初主流焦炭市场成功落实一轮上涨后,市场心态的膨胀使得各方矛盾被迅速暴露出来,焦炭港口的繁荣如同昙花一现,而贸易商要面对的是下游不买账的残酷;归因于焦企提前复产比例可观,各产销数据均指向利空,钢厂的理性备料使得议价时完全不落下风;随着钢材盘面的阴跌,市场的怀疑情绪滋生,而在3月15日这万众瞩目的日期来临时,迎来的却是河北高炉复产延后,随后主流焦炭价格在两周内迅速完成三轮总计幅度为200元/吨的下跌,隐约浮现第四轮下跌势头。可以说3月有太多因素失控,那么在市场反思、调整后,4月焦炭价格是否有走出颓势的可能呢?

 

一、生产情况

1、3月末独立焦化企业平均产能利用率为78.81%,较上月末下降1.13%

Mysteel100家典型独立焦化企业样本数据显示,2018年3月末独立焦化企业平均产能利用率为78.81%,较上月末下降1.13%,中旬环保产生一定影响

 

1:20183月份区域独立焦化企业产能利用率变化情况

区域

2月末产能利用率

3月末产能利用率

增幅

东北地区

87.69%

86.51%

↓1.18%

华北地区

80.33%

79.66%

↓0.67%

华东地区

74.6%

76.04%

↑1.44%

华中地区

86.06%

90.08%

↑4.02%

西北地区

87.34%

79.39%

↓7.95%

西南地区

74.93%

70.17%

↓4.76%

 

2:20183月份产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况

产能(万吨)

2月末产能利用率

3月末产能利用率

增幅

产能》200

80.52%

79.49%

↓1.03%

产能<100

77.59%

80.52%

↑2.93%

产能100-200

79.37%

75.82%

↓3.55%

备注数据来源Mysteel煤焦部

 

2、1-2月份全国共生产焦炭6731万吨,介于2016年与2017年同期水平之间,月平均值低于2017年12月。

1:2014年至今焦炭产量及环比增速

 

二、出口情况

2018年2月份我国出口焦炭64.73万吨,环比减少6.63%

据海关总署发布最新数据显示,2月出口64.73万吨,环比减少6.63%,同比减少20.5%。价格方面,据海关总署数据显示,2月份中国焦炭出口吨焦离岸价均价约为305.2美金,相比上月明显上升

具体流向市场:2月出口流向国前三名是日本、印度和土耳其前三个国家的数量占据出口总量的53.1%,相比1基本持平

 

32017年2月份中国焦炭出口国及价格情况

备注数据来源中国海关总署

 

三、库存情况

1、焦企、钢厂、港口三环节库存持续破新高

截至3月底数据显示,3月焦炭库存持续上升,产耗失衡矛盾逐渐激化。(表3、表4

43月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况

 

 

2月末焦炭库存

3月末焦炭库存

增幅(万吨)

东北

1.25

2.15

↑0.9

华北

44.6

41.4

3.2

华东

10.2

10.7

↑0.5

华中

1.3

0.2

1.1

西北

27.65

44.5

16.85

西南

5.1

3.9

1.2

备注数据来源Mysteel煤焦部

 

53月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况(天)

日期

东北地区

华北地区

华东地区

华南地区

华中地区

西北地区

西南地区

2018-03-02

20.04

10.48

19.5

12.68

10.56

4.54

8.65

2018-03-09

20.93

10.46

19.79

13.52

9.81

4.54

7.37

2018-03-16

20.93

10.51

19.4

13.69

10.67

4.2

6.17

2018-03-23

21.7

10.27

19.67

13.18

10.21

2.52

6.51

2018-03-30

21.67

10.54

19.48

13.27

9.81

1.68

7.2

备注数据来源Mysteel煤焦部

 

23月份全国钢厂高炉产能利用率与焦炭库存对比

 

2、港口焦炭库存巨幅增长,外贸报盘走高

截止3/30日,Mysteel港口焦炭同口径库存显示:天津港692,连云港15.04增3.74,日照港132增57,青岛董家口港130增45月初起中间环节库存开始累积,已突破前高,但下游钢厂焦炭库存同样较高,面对中游囤货待涨并不买账,导致港口价格崩盘,目前贸易商出货仍然困难(万吨)

 

3:2015-2018年港口焦炭库存走势

备注数据来源Mysteel煤焦部

 

钢厂采购主流下跌100-200/吨

本月华北、华东主流钢厂采购价下跌100-200/吨,华南、西南等调价节奏较慢,还未下调,价差有调整焦炭流向的可能

 

6:3月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况

地区

企业名称

规格

价格

涨跌

备注

华北

河北钢铁

一级冶金焦

1970

↓150

 

邯郸文丰

二级冶金焦

1610

↓250

CSR50

唐山瑞丰

准一级冶金焦

2020

↓50

 

承德建龙

二级冶金焦

1750

↓150

 

河北邢钢

二级冶金焦

1745

↓200

 

石家庄敬业

二级冶金焦

1650-1660

↓210

 

天津轧一

准一级冶金焦

1910

↓100

CSR65

山西晋钢

一级冶金焦

1600

↓100

干熄焦

级冶金焦

1550

↓100

Mt10,现汇

西北

陕西龙钢

一级冶金焦

1720

↓100

Mt4

东北

辽宁新抚钢

二级冶金焦

1845

↓200

Mt5

辽宁凌钢

一级冶金焦

2200

-

2月份结算价

华东

山东日钢

二级冶金焦

1800

↓100

A13S0.7

莱钢永锋

准一冶金焦

1830

↓200

 

莱芜钢铁

准一级冶金焦

2105

↓200

干基到厂

潍坊特钢

准一级冶金焦

2120

↓100

干基到厂

东南钢铁

准一级冶金焦

2100

↓200

干基到厂

沙钢

二级冶金焦

2050

↓50

 

江苏南钢

准一级冶金焦

2366

↓164

 

江苏兴澄特钢

一级冶金焦

2360

↓40

 

江苏永钢

准一级冶金焦

2180

↑30

2月份结算价

江苏中天

准一级冶金焦

2180

-

2月份结算价

安徽马钢

准一级冶金焦

2290

↓140

2月份结算价

华中

济源钢铁

准一级冶金焦

1840

↓100

 

华菱湘钢

准一级冶金焦

2060

↑50

 

冷水江钢

二级冶金焦

1800

↓100

 

萍钢(九江)

一级冶金焦

2400

-

 

新余钢铁

一级冶金焦

2420

-

 

三明钢铁

准一级冶金焦

2390

-

 

西南

广西贵港

准一级冶金焦

2350

-

S0.6,CSR65,CRI27

昆明钢铁

准二级冶金焦

2495

↑80

干基到厂含税

曲靖呈钢

准二级冶金焦

2480

-

干基到厂含税

四川德胜

一级冶金焦

2300

↑70

干基到厂含税

 

备注数据来源Mysteel煤焦部

 

五、供需调整启动迹象微弱 4月焦价反弹仍需沉淀

 

从整个产业链的角度考虑,目前面临的是全品种的高库存以及订单链难以启动的问题,钢厂的焦炭增库在略微超过了前高之后戛然而止,纵观如此多方位的利空下,焦价上涨的想象空间较小。贸易以及增库来的短暂需求增加在过去的行情中起到过作用,但在目前行情中面对强失衡的产耗以及高企的库存也将比较无力;从目前的供需现状及预期来看,即使高炉大面积复产,钢厂焦炭采购的增加也将小于等于高炉复产带来的焦炭消耗增量,焦化厂在短期内不会感受到需求端有显著的增量。从这一点不难判断,至少在4月的中上旬,焦价都不具备反弹的基础。

笔者曾在上月的报告中指出,焦炭的产耗调整是焦价可持续性走强的基础,虽从Mysteel调研的数据来看目前焦炭产耗调整有限,但由于现焦企亏损比例增加,后续焦炭产出有减少预期,产耗的悬殊差距将回归正常;若高炉大规模复产,产耗情况还会有进一步好转。根据Mysteel目前得到的消息,4月伊始将有约17座高炉计划复产,但鉴于近期高炉的复产多次推迟,具体落实情况还有待观察;而焦企方面按照目前利润,山西二级及准一级焦炭普遍亏损50-100元/吨,属于减产边缘,但目前还未有大面的主动减产情况出现,焦煤后续的让利以及焦炭下一轮调价将比较关键。虽不确定因素众多,但微微启动的调整迹象让笔者相信在4月内能完成平衡产耗的可能性较大。在产耗调整完成后,焦炭去库存到一定程度,将与市场情绪间达成平衡状态,此时库存继续下降将对焦炭价格形成支撑。

综上,4月中上旬焦炭大概率降价或者稳价,在较为理想的情况下,下旬将出现上涨,预计幅度50-100元/吨。

 

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